La demande pour la dette privée connaît une croissance spectaculaire depuis dix ans.
Elle est parfois commercialisée avec des arguments tendancieux: financement de l'économie réelle par opposition avec les financements cotés (qui ont le même objectif) ou sécurité accrue (effectivement, la volatilité est moindre, parce que la dette privée n'est pas liquide, mais l'environnement économique et géopolitique est le même pour tout le monde.
La faillite de First Brands, qui a éclaboussé la semaine dernière quelques banques, rappelle que la transparence est moindre sur les marchés privés, et que la volatilité revient parfois sous la forme d'un défaut.
Elle laisse également à penser que la profondeur de certaines due diligences était inversement proportionnelle à l'engouement pour la classe d'actifs.
Et rappelle que si la dette privée présente un intérêt indéniable, ses rendements se jugent aussi à l'aune de l'absence de liquidité et d'informations publiques.⏳
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